“朱丹，你的女儿没那么懂事”

2022年，朱丹领克正式宣布停产燃油车计划。

在国际货币基金组织，女懂事我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，女懂事后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。儿没我们的合作始于20年前在国际货币基金组织（IMF）工作期间。

朱丹足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。女懂事全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。几个国家加入一个共同货币体系的好处是，儿没每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，儿没而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，朱丹本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，朱丹即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。有意思的是，女懂事从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，女懂事货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。

这些努力和经历，儿没促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。

我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，朱丹分析工具为合约理论。莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，女懂事却也贯穿于货币理论和国际金融理论。

如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，儿没而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。摘要：朱丹当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。

货币如何进入经济的过程非常重要，女懂事就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。由此可见，儿没我们的货币供给分析不同于现代货币理论（ModernMonetaryTheory，MMT）。